稳定币发行商Circle于7月27日宣布，已完成对IBM旗下近1000项区块链专利的收购，涵盖超过680个专利族。Circle表示，这是美国规模最大的区块链专利组合，涉及区块链系统、金融服务、银行、保险、供应链验证、企业基础设施及安全云运营等领域。Circle未披露交易价格，也未说明是否计划对竞争对手执行这些专利。
Circle总法律顾问Sarah Wilson表示，知识产权对推进公司使命和扩大链上基础设施采用至关重要，该组合将支持USDC、Circle支付网络、Arc区块链及面向AI代理的工具。两家公司还计划考虑进一步商业协议。
然而，收购公告中缺乏关于专利使用方式的细节，引发行业担忧。《财富》杂志评论员Jeff John Roberts警告称，Circle可能利用这些专利向竞争对手或初创公司索取许可费、提起侵权诉讼，或将其转让给第三方执行机构。尽管Circle尚未宣布任何执法计划，但IBM此前在商业区块链领域的项目多数未能取得广泛成功，这使得专利组合的潜在威胁更具不确定性。
作为美国最大的区块链专利持有者，Circle的专利组合可能影响稳定币、支付、跨链及企业账本领域的公司。实际影响取决于具体专利权利要求的内容以及Circle是否选择执行。任何侵权纠纷都将面临美国法院的审查，被告可质疑专利有效性或适用范围。
对Circle而言，此次收购或为其在USDC储备收入之外拓展业务提供保护。Arc、Circle支付网络、跨链服务及基于代理的支付工具可能使公司面临更多技术竞争对手，专利组合也有助于提升许可或合作谈判中的议价能力。但缺乏明确的执法政策，开发者和竞争对手难以判断该组合将主要用作防御盾牌还是商业资产。
Circle股价在收购消息公布后一度上涨约2%，但随后因摩根士丹利下调评级而回落。8月3日，摩根士丹利将Circle股票评级从“增持”下调至“减持”，目标价从106美元大幅下调至38美元，理由是USDC供应预测疲软、储备收入压力及潜在向低利润交易收入转型。摩根士丹利将2027年USDC供应预估下调33%，2028年下调44%。该评级下调与IBM专利收购无关，但两者均反映出Circle试图建立除USDC利息收入之外的收入来源。
投资者目前关注Circle如何整合、许可或执行这些专利。在公司提供更多细节之前，关于其将利用专利组合打击竞争对手的说法仍属推测。