SpaceX股价周三一度下跌11%，因公司AI相关资本支出飙升至158亿美元，且即将到来的股票解锁事件进一步压制了市场情绪，尽管第二季度营收表现强于预期。
根据财报，SpaceX第二季度营收为78亿美元，同比增长92%，超出华尔街约68亿美元的预期。这是该公司自6月在纳斯达克上市以来发布的首份财报。星链（Starlink）依然是主要收入引擎，卫星互联网业务收入增长66%，而AI业务收入同比飙升约250%。运营亏损从去年同期的9.7亿美元收窄至1.43亿美元。
然而，投资者更关注为获取增长所付出的成本。季度总资本支出超过180亿美元，其中158.3亿美元用于AI基础设施，而去年同期仅为7.49亿美元。首席财务官Bret Johnsen表示，未来几个季度资本支出可能维持在现有水平附近。这一展望引发了市场对星链需持续为AI及太空开发计划提供资金的质疑。
随着马斯克将AI定位为公司未来估值的重要组成部分，SpaceX正大幅扩展算力。AI季度收入约26亿美元，得益于新云计算合同。但AI资本支出超出市场预期，较第一季度的77亿美元翻倍，占第二季度总投资的大部分。财报公布后市场情绪迅速逆转，盘后股价一度下跌7.5%，周三盘前跌幅扩大至11%以上，而同期美国股指期货表现平稳，表明抛售源于公司自身因素。
据《财富》报道，SpaceX净亏损5.41亿美元，但调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）几乎翻三倍至35亿美元。分析师对SPCX股票看法分歧：Piper Sandler将目标价从156美元下调至140美元，维持中性评级，理由是估值压力、AI云合同持久性不确定以及预期支出上升。该机构预计2027财年资本支出约650亿美元，较此前预测高出约170亿美元，并警告可交易股票数量可能增加超140%，形成供应压力。而美国银行重申买入评级及235美元目标价，摩根大通将目标价从225美元上调至240美元，瑞穗维持200美元目标价，显示长期看好。
技术面上，SPCX四小时图报114.93美元，日内下跌8.66%，盘中低点109.21美元。反弹尝试在126美元附近受阻，回落至78.6%斐波那契回撤位119.34美元下方。若持续收复119.34美元，可能上探130.67美元，进一步阻力在138.63美元和146.58美元，但自7月初高点172.34美元以来的整体趋势依然疲弱。下行方面，109美元为首个支撑，跌破将暴露7月低点104.91美元，并进一步跌破135美元IPO发行价。MACD显示看跌动能较7月峰值有所缓解，但最新反弹受阻及负向牛熊力量读数表明空头仍活跃。周四IPO后的股票解锁事件可能为美国投资者带来额外波动。