芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）将通胀高于美联储2%目标视为美国经济的主要问题，而官员们正在就是否将利率从3.50%–3.75%上调展开辩论。古尔斯比称通胀是经济面临的最大挑战，同时形容劳动力市场“稳定但疲软”。
美联储在7月会议上维持利率在3.50%–3.75%不变，但有三位官员支持加息25个基点。经济学家预计7月总体CPI和核心CPI将分别放缓至3.4%和2.5%。受油价和通胀担忧影响，比特币跌至6.3万美元低点，风险资产需求下降。
古尔斯比为何视通胀为主要挑战
《连线》杂志于8月11日发布了古尔斯比6月22日录制的采访。这位芝加哥联储主席认为，快速上涨的价格比当前劳动力市场状况更具破坏性。“我们经济面临的最大问题不是行业崩溃和就业崩溃，而是价格上涨过快，”古尔斯比表示，“我们存在通胀问题，人们讨厌通胀。”
在评估就业时，古尔斯比指出失业率、招聘和裁员是构成他观点的三个主要指标。他将劳动力市场描述为“稳定，但算不上好”，表明状况已有所减弱，但尚未出现会使就业成为央行最紧迫关注的那种崩溃。芝加哥联储主席并未就他是否会在9月15日至16日联邦公开市场委员会会议上支持加息给出指引。
古尔斯比今年在货币政策上没有投票权，但他的言论加剧了地区联储主席和理事会成员之间的公开辩论。尽管月度价格增速曾有所放缓，但通胀仍高于央行2%的目标。美国劳工统计局数据显示，6月消费者价格指数环比下降0.4%，年通胀率从4.2%降至3.5%。剔除食品和能源的核心CPI环比持平，同比上涨2.6%。
美联储加息支持者出现分歧
在7月28日至29日的会议上，美联储以9比3的投票结果将利率维持在3.50%–3.75%的目标区间。贝丝·哈马克、尼尔·卡什卡里和洛里·洛根因倾向于加息25个基点而投反对票。明尼阿波利斯联储主席卡什卡里随后表示，由于通胀高企以及美国与伊朗的冲突使政策前景复杂化，央行应开始加息。据路透社报道，霍尔木兹海峡的关闭限制了通常承载全球约五分之一石油和天然气供应的航线。
卡什卡里表示，围绕冲突的不确定性使美联储难以承诺降息或提供明确指引。他在早些时候接受CBS采访时表示，如果战争和由此引发的能源冲击使通胀持续高企，政策制定者“可能不得不转向另一个方向”。他还警告称，无法保证通过霍尔木兹海峡的航运能迅速恢复正常。更高的石油成本可能通过汽油价格传导至美国家庭，而企业可能面临运输和生产成本上升。
圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆也支持收紧政策，认为提前逐步应对比等到通胀更加根深蒂固后再行动破坏性更小。旧金山联储主席玛丽·戴利支持7月维持利率不变的决定，称需要更多证据来确定能源驱动的价格上涨是暂时的还是持续的。
与此同时，古尔斯比的言论使他更接近美联储关注通胀的阵营，但未确认他将如何应对下一次政策决定。他将就业描述为“稳定”，将当前状况与严重的劳动力低迷区分开来，尽管最新就业数据显示明显失去动力。
疲软就业数据降低9月加息预期
美国劳工统计局数据显示，7月非农就业岗位减少2.3万个，失业率维持在4.1%附近。5月和6月的就业数据也被下调合计10.3万个，平均时薪同比上涨3.2%。正如crypto.news在7月就业报告报道中所指出的，比特币最初上涨近2%，交易价格接近65,200美元，因为报告降低了立即加息的可能性。
预测市场交易员将美联储9月维持利率不变的概率提高至66%，高于一天前的约50%。不同合约的预期仍在变化。提供的预测市场数据显示，9月不变的概率为59%，而另一份合约显示2026年底前加息概率相同。由于合约覆盖不同时间段，这些数字并不代表同一FOMC会议的不同结果。
Theo首席投资官伊吉·约佩此前对crypto.news表示，一份疲软的就业报告不一定能克服能源价格和航运中断造成的通胀担忧。“较弱的就业数据并不能自动弥合这一差距，”约佩说，“包括比特币在内的风险资产保留了持续不作为带来的中期支撑，但同样导致美联储谨慎的地缘政治能源风险也继续限制上行空间。”
对于美国加密货币投资者而言，利率决定会影响国债收益率、美元以及对不支付利息的资产的需求。加息提高了低风险政府债券的回报率，而更紧的金融环境可能减少投资者配置给比特币和其他加密货币的资本。
7月CPI成为比特币的下一个考验
美国劳工统计局定于8月12日美国东部时间上午8:30发布7月CPI。路透调查的经济学家预计总体通胀年率将从3.5%放缓至3.4%，核心通胀从2.6%放缓至2.5%。最近一份CPI预览报告显示，在疲软的非农数据公布后，9月加息预期已从一周前的67%降至44%。
美国10年期国债收益率交易在4.66%附近，比特币曾短暂突破65,000美元，但未能将该水平确立为支撑。8月11日，随着原油上涨以及霍尔木兹海峡谈判失去动力，抛售卷土重来。比特币下跌约2%至63,780美元，随后试图日内反弹，以太坊和瑞波币也面临压力。根据SoSoValue数据，美国现货比特币ETF在8月10日录得1.446亿美元净流出，结束了连续五个交易日的净流入。
伊朗官员穆赫辛·雷扎伊表示，除非美国满足德黑兰的条件（包括结束战争和解冻伊朗海外资产），否则霍尔木兹海峡将继续关闭。他的言论是在巴基斯坦国防部长表示华盛顿和德黑兰接近达成协议之后发表的，尽管海上交通遭遇新的袭击。