据AiCoin中文报道，xStocks已于Hyperliquid的HyperCore现货市场正式推出首批5只代币化股票和ETF：NVDAX（英伟达）、SPYX（标普500 ETF）、QQQX（纳斯达克100 ETF）、SKHYX（SK海力士）和MUX（美光科技）。这些资产已在链上订单簿中实现双边报价和实际成交，截至发稿累计成交额约12.1万美元，其中MUX占10.9万美元，SKHYX约1.2万美元。
xStocks：追踪真实证券价值的链上凭证
xStocks由Backed发行，将真实股票或ETF的经济价值封装为可在区块链上持有和转移的代币。每枚xStock均由对应底层证券1:1支持，托管于受监管机构的隔离账户中，并通过独立安全代理与公开储备证明机制降低风险。持有xStocks可获得价格变动带来的经济敞口，但通常不享有投票权；公司分红、拆股等事件则通过Rebase机制反映在代币余额中。
与TradeXYZ永续合约的本质区别
不同于TradeXYZ基于HIP-3标准推出的股票永续合约（仅提供价格投机、支持杠杆但无法跨协议转移），xStocks代表真实资产支持的现货代币，用户可将其转账至自托管钱包，并有望用于DeFi中的借贷、抵押或结构化产品。目前，在已注册的10个xStocks交易对中，有9个已在TradeXYZ拥有对应永续市场，唯独QQQX例外。
一级与二级市场分离：流动性锚定的关键
xStocks采用双层市场结构：一级市场负责代币的铸造与赎回，需完成KYC、AML审查及钱包白名单验证，运行时间为24×5（跟随传统股市），最低赎回门槛5000美元；二级市场允许代币自由流转，在Hyperliquid等平台实现24×7交易。当传统市场休市时，若缺乏具备一级市场资格的专业做市商介入，xStocks价格可能出现显著偏离。
Hyperliquid的模块化生态战略
此次上线凸显Hyperliquid的“模块化”产品路线：自身不充当券商、托管方或资产发行方，而是提供HyperCore作为底层基础设施——包括账户系统、订单簿、撮合与结算。xStocks负责资产托管与代币化，TradeXYZ专注永续衍生品，专业做市商则连接传统金融与链上市场。
未来扩展与合规边界
除已上线的5只资产外，另有SNDKX（闪迪）、SPCXX（SpaceX）、TSLAX（特斯拉）、AAPLX（苹果）和CRCLX（Circle）等5个交易对已完成Ticker注册，但尚未开放交易。xStocks目前明确排除美国、英国、加拿大、澳大利亚及受制裁地区用户，合规限制并未因资产上链而消失。
迈向链上券商账户的雏形
随着代币化现货的引入，Hyperliquid正从单一加密永续交易平台，演变为可同时容纳加密资产、股票现货、永续合约及潜在DeFi交互的综合账户系统。未来若xStocks被纳入HyperEVM抵押品、与HIP-3永续共享组合保证金，并支持跨协议使用，Hyperliquid或将真正具备“链上券商”的核心功能。