Bitwise首席投资官Matt Hougan在8月12日表示，随着更多协议将网络活动产生的收入与原生代币挂钩，比特币以外的加密资产估值可能大幅上涨。Hougan在备忘录中指出，更强的收入捕获能力可能使加密估值翻倍甚至更多。
Hougan列举了Hyperliquid、Uniswap、Aave、Pump.fun和Lighter等案例，这些项目通过手续费或其他协议收入进行代币回购或销毁。他预计未来12至24个月内，更多DeFi应用和Layer1网络将采用类似机制。Hougan强调，若协议收入与代币价值之间的关联持续加强，估值有望翻倍以上。
Hyperliquid是最典型的例子：其官方文档显示，交易手续费流入辅助基金，转换为HYPE代币后销毁。Hougan估计约99%的手续费收入被用于该机制。Uniswap自2025年12月批准UNIfication后，通过协议手续费已销毁约750万枚UNI。Aave的回购计划在启动前10个月内用4200万美元收购了超过20.5万枚AAVE。
Pump.fun将50%的协议收入用于回购，最近一周生成1003万美元手续费，其中502万美元用于PUMP回购销毁。Solana的SGP 0003提案也旨在通过费用销毁和减少代币发行来加速通缩，若全面实施，每日SOL销毁量可能从648枚升至7500至9000枚。
美国监管环境的变化也被视为推动因素。SEC将于8月14日举行公开会议，考虑针对加密资产投资合同制定定制化发行规则。Hougan认为，监管清晰化将加速收入捕获机制的普及，但这一论断仍需法律和市场的进一步验证。