MSCI正考虑采用新的方法论，最早可能在2026年11月的指数评估中，将Strategy（原MicroStrategy）和Metaplanet从其全球可投资市场指数中剔除。根据MSCI发布的5月模拟数据，若提案通过，这三家公司将在新的非运营公司筛选规则下被删除。
MSCI的提案包括两阶段测试：首先，若运营资产超过总资产的50%，则自动通过；否则进入第二阶段的五项财务指标测试，触发其中四项或以上则被视为非运营公司。对于现有成分股，MSCI采用更宽松的阈值，并需连续两年未能通过测试才会被剔除。模拟结果显示，Strategy（自由流通市值239.3亿美元）、Yellow Cake（18.1亿美元）和Metaplanet（6.54亿美元）将被删除，而SharpLink、Center Laboratories和Lydia Holding将进入观察名单。
值得注意的是，MSCI年初曾放弃仅针对加密货币持仓的排除提案，转而采用更广泛的财务测试，以回应Strategy对“武断门槛”的批评。新规则不再单一针对比特币或加密货币，而是跨行业应用财务指标，Yellow Cake（英国铀矿投资公司）与比特币持仓公司一同出现在模拟剔除名单中，印证了这一转变。
若MSCI正式采纳该提案，跟踪相关指数的基金将被动调整持仓，可能引发抛售压力。摩根大通此前估算，若MSCI剔除Strategy，被动卖出规模约28亿美元，但该估算基于旧提案，新规则下的具体影响尚未公布。MSCI明确表示，当前仍处于咨询阶段，反馈截止日期为9月30日，结果预计10月16日公布，最终决定可能在11月指数评估中实施。
Strategy最新SEC文件显示，截至8月9日持有840,447枚BTC，并通过股票发行筹集资金。Metaplanet则报告持有43,000枚BTC，并于2025年2月被纳入MSCI日本指数。目前，MSCI的8月常规指数评估已于8月12日发布，变化将于8月31日收盘后生效，而非运营公司提案的最终行动仍待11月。
分析师提醒，5月模拟数据不代表最终成分股名单，公司财务结构可能变化，且MSCI的提案包含年度数据与持续性测试。Strategy、Metaplanet和SharpLink的命运仍取决于咨询反馈结果及后续评估。