全球金融指数提供商MSCI近日再次对加密货币国债公司发起挑战。根据其最新提案，MSCI正考虑将任何“非运营公司”从其指数中剔除，无论该公司持有何种资产。这一新框架将直接影响到全球领先的比特币国债公司Strategy（MSTR）和Metaplanet，以及以太坊国债公司Sharplink，后者已被列入“观察名单”。
新规并非首次出现。早在2025年末，MSCI就曾提出类似方案，但当时仅针对持有加密资产的非运营公司，后因强烈反对而搁置。如今，MSCI将范围扩大至所有资产类别，例如持有铀的Yellow Cake也被标记为删除对象。MSCI强调，这一调整旨在“公平”对待各行业，避免再次被指责偏袒。
根据规则，任何现金流为零、运营资产占比低于20%且支出有限的自动触发筛选。摩根大通分析师此前估计，若MSCI剔除MSTR，将导致即时直接资金流出28亿美元，若其他指数跟进，流出规模可能高达80亿至120亿美元。受此消息影响，MSTR股价在8月14日盘前交易中下跌2%，至95美元。
分析师Adam Livingston表示，MSCI的新规是对MSTR的又一次攻击。目前MSCI计划在9月前收集反馈，10月中旬公布咨询结果，最终实施可能在11月。市场密切关注这一动态是否会重演2025年末的抛售潮。