比特币（BTC）价格在5月触及约7.9万美元后持续回落，截至发稿时已跌至62,923.64美元。与此同时，Coinbase比特币溢价指数（Coinbase Bitcoin Premium Index）已连续90天保持负值，这一现象引发市场广泛关注。
该指数衡量比特币在Coinbase与Binance两大交易所之间的价差，通常反映美国市场的买入或卖出压力。负值意味着比特币在Coinbase上的交易价格低于Binance，表明美国市场存在持续的现货抛售压力。根据Coinglass数据，当前该指数为-0.1066%。
分析指出，虽然负溢价本身并不直接预示熊市或机构撤资，但结合其他指标，市场情绪明显偏空。日线RSI自5月以来多数时间处于中性水平下方，进一步确认了空头主导格局。
布林带（Bollinger Bands）同样显示价格波动受到抑制，未能形成强势突破。值得注意的是，尽管6月中旬以来巨鲸钱包增持了约5.4万枚比特币，但价格并未因此获得显著提振，多头动能似乎正在减弱。
链上数据机构Glassnode进一步指出，当前比特币价格下方的买盘支撑正在瓦解。此前尤其是6月期间，市场在较低价位存在大量买入订单，形成了一道坚固的“地板”。然而随着这些订单被成交、移除或下移，当前价格下方的流动性缓冲已显著削弱。这意味着一旦卖方力量增强，比特币可能更容易出现更大幅度的下跌。
综上所述，虽然这些指标并不必然导致比特币崩盘，但确实表明价格下行风险正在增加，市场短期内可能面临更大的波动性。