美国证券交易委员会（SEC）日前提出针对加密货币项目的全新募资规则。根据提案，符合条件的发行人可以在未完成全面SEC注册的情况下，募资高达7500万美元。该提案不仅涉及募资，还规定了代币如何最终与为其开发融资的证券发行脱钩。
拟议的《加密资产监管条例》为不同阶段的项目提供了三种路径。初创企业可通过一次性豁免在四年内募资最多500万美元，但需披露项目及领导层信息，无需提供财务报表。另外两条较大路径允许在12个月内分别募资最多2000万美元和7500万美元，披露义务随募资金额增加而增加。例如，寻求7500万美元豁免的项目需要提供经审计的财务报表。提案允许公开广告和销售，但对部分散户投资者的投资额度设有限制。
SEC主席保罗·阿特金斯表示，该规则旨在为加密企业提供更清晰的美国证券法下的募资选择。关于代币何时能脱离证券监管，SEC也给出了说明：项目完成通过发行融资所承诺的工作后，可提交一份通知，声明已履行对投资者的基本承诺，前提是满足相关条件。一旦条件满足，SEC表示涉及该代币的其他交易可与原始证券发行分开处理。对于符合条件的项目，这提供了一条脱离联邦证券监管的路径。但风险在于，提交通知可能意味着承认该代币之前与证券发行有关联。如果项目未完成承诺的工作或未满足其他条件，SEC也可能对通知提出异议。
提案还将限制部分州级注册要求，但州当局保留追查欺诈和其他不当行为的权力。提案将在《联邦公报》公布后进入60天的公众评论期，目前所有规则尚未最终确定。
最终摘要：符合条件的加密项目可在未完成全面SEC注册的情况下募资最多7500万美元。符合条件的代币随后可与为其开发融资的证券发行分离。