据链上数据显示，一个与Ethena（ENA）关联的钱包在最近一次鲸鱼活动中向机构交易平台FalconX转移了1.7亿枚ENA，价值约1409万美元。这些代币最初是从Ethena的Gnosis Safe多签钱包存入该地址，进一步强化了团队代币分配的市场叙事。尽管FalconX作为接收方并未确认直接进行交易所抛售，但此举引发了潜在的场外交易（OTC）卖压担忧。在ENA价格试图延续更广泛复苏之际，这笔大规模转移为市场带来了显著的供应因素。
另一供应侧压力来自交易所现货活动。截至发稿时，ENA现货净流入约为37.55万美元，表明在统计周期内进入交易所的代币数量多于流出。这一正向净流入与此前几个交易日持续出现的负值形成鲜明对比。此前的流出曾多次减少交易所侧供应，可能支撑了ENA的稳定尝试。然而，37.55万美元的正向读数将短期动能重新转向交易所流动性供应。这一变化恰好与Ethena关联的1.7亿枚ENA转移同步发生。
尽管存在供应担忧，买家在捍卫了上升支撑结构后，ENA试图反弹。价格在触及上升趋势线及水平支撑位0.0817美元后，反弹至0.0842美元附近。这一防御保住了自7月低点（约0.0700美元）以来建立的更高支撑轨迹。指标方面，RSI从之前的跌破中性水平回升至47.26，但仍低于其50.34的移动均线，表明买盘力量虽在恢复但尚未完全主导。不过，RSI的上行与价格需求复苏一致，而非持续下跌趋势。0.0900美元阻力位（8月初曾拒绝ENA）仍是反弹的关键障碍。在此之前，买家需要守住0.0817美元及上升趋势线支撑。若持续反弹，将巩固现有结构；若卖压重现，则可能使ENA测试0.0768美元支撑位。
衍生品持仓数据为市场增添了另一维度。清算热力图显示，在ENA近期交易区间上方存在大量清算流动性集中区域。0.085美元附近有显著聚集，并延伸至0.087美元区域。若需求复苏持续推动ENA突破附近阻力，这些流动性集中区将形成潜在的上行吸引力。具体而言，0.085美元附近的流动性是反弹至0.0842美元后首个关键测试点。一旦买家清除该区域，0.0865-0.087美元附近的更强流动性簇可能放大价格波动。
目前，复苏的需求仍有能力吸收返回的供应，并瞄准0.085-0.087美元流动性区域。然而，持续的现货流入及团队关联钱包的转移将形成分配压力，可能进一步削弱上升结构。总体而言，ENA在关键支撑位获得买盘防御，但供应端的新挑战使得0.09美元阻力位的突破前景充满不确定性。