比特币（BTC）引领加密货币市场反弹，巩固了7月触底的判断。BTC实现两位数涨幅，市值突破1.4万亿美元。机构、鲸鱼与散户共同买入，空头被迫平仓进一步放大涨势。最终，BTC脱离横盘区间，触及69,840美元，短期看涨动能得以延续。
机构资本引发大规模空头清算
其中一家机构为BIT.com（原Matrixport）。该机构从币安提取894.72枚BTC（价值约6193万美元）至外部钱包。此前不久，该机构还以23.4万美元买入3.38枚BTC。
来源：Onchain Lens
除机构资金外，空头挤压加速了上涨。加密货币市场出现史上最大规模空头清算，金额达26.6亿美元，超过10月10日崩盘时的24.6亿美元。其中BTC空单损失11.3亿美元，鲸鱼亏损最为惨重。
来源：CoinGlass
例如，某鲸鱼损失1,800枚BTC（价值1.17亿美元），另有鲸鱼分别损失677枚BTC（4400万美元）和500枚BTC（3300万美元）。
BTC能否突破7万美元？
比特币的技术结构同样支持此次上涨。自6月初以来，BTC一直在59K至67K美元区间震荡，直至突破持续两个半月的阻力位。当需求最终压倒区间卖方时，这种压缩往往预示突破。CMF指标升至约0.21，支持资金流入叙事；同时CVD显示现货市场买盘主导。
来源：BTC/USDT on TradingView
若BTC守住67K美元上方，则有望突破70K并挑战75K美元。然而，暴涨行情往往会在突破后回踩确认。回踩将决定67K是否成为支撑，抑或仅为临时突破位。
BTC是否会扫除67K下方的流动性？
尽管结构看涨，但流动性仍暴露下行风险。67K美元下方聚集了超过1,037个多头清算位，而空头清算位仅136个，两者相差901个水平。价格通常向密集流动性区域移动，因此突破存在被向下扫除的可能。不过，Delta指标显示智能资金短期仍偏向买入。
来源：Hyblock Capital
因此，66K-68K美元区间是关键观察点，价格需守住该区域才能延续涨势；反之，则可能跌破该区间，扫除下方多头流动性。
总结
比特币在资金流入与空单清算激增的推动下实现两位数反弹。价格突破两个半月的阻力位，但68K美元下方的多头清算水平仍构成下行扫除风险。