据Uniswap创始人Hayden Adams在8月22日的X平台发文中宣布，Uniswap在Robinhood Chain上的代币化股票累计交易量首次突破10亿美元。Adams预计，该交易总额最终将达到1万亿美元。
Robinhood Chain于7月1日作为基于Arbitrum技术的以太坊Layer-2网络正式上线，Uniswap v2、v3、v4及UniswapX从首日起便在该网络上可用。Uniswap作为该链的主要公共自动做市商，允许交易者通过流动性池而非传统订单簿交换Robinhood股票代币。支持的资产包括与英伟达、苹果、Alphabet等美国上市公司挂钩的代币。
此前，Uniswap在本周早些时候曾报告称，股票代币交易量已达6.385亿美元，表明自上次更新以来活动持续增长。Adams未提供1万亿美元预测的具体时间框架，但该预测要求Robinhood Chain上的代币化股票交易量较当前里程碑增长1000倍。
Robinhood于上线时推出了95种股票代币，面向120多个国家的合格用户开放，这些代币可持有、转账并在去中心化应用中使用。Robinhood将这些工具描述为由Robinhood Assets Jersey Limited发行的债务证券，每个代币追踪参考股票的经济表现，但持有者不获得标的股票所有权、公司投票权或股东通常享有的其他特权。
早期活动还包括加密货币代币、稳定币、模因币及代币化股票。7月9日的网络量报告显示，Uniswap在链上线8天后产生了5亿美元的日交易量，较前一日增长10倍。截至7月10日，Uniswap在所有资产类别上的累计交易量已超过10亿美元。Adams公布的最新数字更窄，仅统计股票代币交易而非所有协议完成的交换。
Adams近期还讨论了较小规模的Robinhood股票代币池，这些池将个股与追踪SPDR标普500 ETF信托（SPY代码）的代币配对。根据他的分析，10个股票对SPY池在最初12天内处理了3300万美元的交易，涉及超过1.1万名交易者。这3300万美元仅代表其报告中讨论的相关池，并不涵盖10亿美元总额中的所有代币化股票对。其他市场允许用户交易股票代币与稳定币、以太坊及其他支持资产。
Adams认为，将股票与相关资产配对可降低流动性提供者面临的库存风险。例如，提供英伟达和SPY代币的做市商可能面临比提供英伟达和美元稳定币更小的价格差异，因为两种股票资产可能同向波动。他将此模型视为自动做市商在股票市场竞争的一种方式，目前专业机构提供了大部分流动性，但其预测尚未在传统股票交易所规模上得到验证。
Robinhood Chain的早期活动并非全部来自代币化股票。7月FalconX数据报告发现，模因币在链上线前三周内占据了去中心化交易所交易量的80%以上。当时该链累计DEX交易量接近90亿美元，总锁仓价值4.31亿美元，稳定币供应近4亿美元。尽管Robinhood围绕现实世界资产和金融应用设计了该链，但代币化股票仅占总交易量的一小部分。
对于美国投资者，Robinhood明确表示股票代币不在美国可用。其他司法管辖区也适用资格规则，链的无需许可设计不会自动赋予每个钱包合法访问权限。Uniswap Labs对其产品中的代币化证券发出类似警告，称某些代币可能不直接代表其所参考证券的所有权，发行人可施加身份检查、钱包白名单、转账规则和地域限制。该公司还表示，某些通过Uniswap产品可访问的证券未根据美国1933年证券法注册，未经注册或适用豁免通常不得在美国发售或出售。
为支持合规资产，Uniswap Labs于7月为v4引入了许可池系统，允许发行人维护白名单，智能合约在用户交换资产或提供流动性前进行检查。此前发布的许可池报告称，Superstate、Securitize和Dowgo帮助制定了受监管的代币化基金、股票及其他证券的标准。常规Uniswap v4池仍为无需许可，发行人可在资产需要身份或资格检查时选择受限结构。
Robinhood Chain的早期交易也成为Uniswap费用的主要来源。7月某24小时内，DefiLlama记录协议费用约516万美元，其中约438万美元来自Robinhood Chain。同期Uniswap日交易者约22万，该链贡献了每周协议费用2010万美元中的1098万美元。协议费用不同于收入，因为流动性提供者获得交易者支付的大部分资金。Robinhood在主网上线后90天内补贴了Gas费，降低了交易成本。7月11日网络更新显示，该链处理了760万笔日交易，而Robinhood承担了用户本应支付的Gas费。
Uniswap随后通过推出Pools.trade扩展了其在Robinhood Chain的布局，该项目允许项目发行代币并将其流动性移至Uniswap v4池，提供众筹和即时代币启动，完成后结算为永久锁定的流动性头寸。