韩国推进企业加密账户试点，为3500家公司开放数字资产通道

韩国金融委员会（FSC）于2025年2月发布路线图，计划允许约2500家上市公司和约1000家注册为专业投资者的企业开设与加密货币交易所关联的实名银行账户。该试点计划排除金融公司，仅面向符合条件的公司，并采取严格管控措施，而非全面开放。自2017年以来，韩国企业因银行未能提供必要的实名账户而无法通过本地交易所交易虚拟资产。尽管该限制并非直接法定禁令，但账户规则实际上将企业资金排除在市场之外。

FSC首先为非营利组织、大学、执法机构和加密货币交易所开放了有限的账户访问权限，允许其出售通过捐赠、刑事没收或交易所费用获得的虚拟资产，但第一阶段未允许一般投资。上市公司和注册专业投资者成为路线图中的第二组，因为监管机构认为它们具备更好的投资风险评估能力。官员们还提到，企业对区块链业务和数字资产投资的需求是选择试点参与者的原因。根据韩国媒体报道，后续指南考虑将年度投资上限设定为公司股本的5%。符合条件的购买将限于韩国五大交易所市值排名前20的加密货币，但监管机构仍在考虑是否将美元支持的稳定币（如Tether的USDT）纳入范围。

企业准入也催生了受监管托管的需求。2025年8月18日，BitGo Korea获得韩国金融情报分析院（KoFIU）的VASP注册，允许其为机构和公司开发加密货币托管和转账服务。韩亚金融集团持有BitGo Korea 25%的股份，SK电讯持有10%。BitGo尚未公布服务启动日期、支持的资产、托管费用或客户名称。

代币化证券正式纳入韩国法律

在企业加密账户开放的同时，韩国建立了发行和交易代币化证券的法律途径。2026年1月15日，国会通过了《电子证券法》和《资本市场法》的修正案。这些措施于2月3日颁布，并计划于2027年2月4日生效。根据金·张律师事务所的法律摘要，根据修正后的《电子证券法》，分布式账本可作为证券发行的法律认可记录。发行人必须遵循涉及韩国证券托管院（KSD）的注册程序，而非将区块链记录视为独立且不受监管的所有权系统。《资本市场法》的修订还将投资合同证券和碎片化投资产品纳入受监管市场。持牌中介机构将能够处理分销，而场外交易将根据金融当局制定的规则进行。

在法律生效前，基础设施工作已在进行。据crypto.news 2025年5月报道，三星SDS赢得了将韩国证券托管院的测试系统转化为生产级代币证券平台的合同。KSD预计该系统将把分布式账本数据与其现有的电子证券账户连接起来。计划的功能包括发行记录、流通检查、权属管理和代币数量的实时监控，预计于2027年2月完成。2025年8月，新韩银行和Plume还启动了一项离岸概念验证，涉及由超短期债券支持的韩元计价代币化基金。该测试排除了韩国居民，不会发行或分销代币，但公司正在研究白名单控制、了解你的客户检查、反洗钱程序以及链上操作，以待国内法律生效。

对于美国读者而言，韩国的结构在行政上有所不同，但遵循了美国证券交易委员会（SEC）的立场，即将金融工具放在区块链上并不能使其脱离证券法。在2026年1月的一份工作人员声明中，SEC将代币化证券分为发行人支持型和第三方模型，并表示市场参与者可能仍需要注册、提议或监管救济。SEC委员海丝特·皮尔斯此前表示，“代币化证券仍然是证券”，并补充说分销商、买家和交易平台必须考虑联邦披露和市场规则。韩国的框架同样将代币化工具纳入其现有证券体系，由KSD处理正式注册。

Project Hangang扩大存款代币测试范围

韩国银行（BOK）通过Project Hangang开发了一个独立的支付层，结合了批发央行货币和商业银行发行的存款代币。存款代币是银行数字版本的存款，而非央行直接向消费者发行的加密货币。参与银行向客户发行代币，而代币化的央行货币则用于银行之间的转账结算。第一阶段于2025年4月开始，约10万名受邀用户中有8万人开通了钱包。参与者完成了约11.8万笔支付交易，但总金额低于7亿韩元。2026年3月，韩国银行启动了第二阶段，参与银行增至9家，新增了BNK庆南银行和iM银行，此前已有KB国民、新韩、友利、韩亚、NH农协、IBK企业银行和BNK釜山银行。

第二阶段包括点对点转账、生物识别支付批准以及普通存款与存款代币之间的自动转换。央行还扩展了数字凭证功能，并测试了政府支出的可编程控制。电动汽车充电基础设施拨款和公共部门运营费用是首批公共支付用途之一。根据韩国银行的说法，支付条件可以限制接收方如何使用资金、资金在何处被接受以及资金可用多长时间。2025年7月，在韩国互联网与安全局和科学技术信息通信部的支持下，一项价值96亿韩元（约合690万美元）的存款代币支付计划启动。9家银行、8家支付公司和2家主要商户加入了由韩国金融电信与清算研究所领导的联盟。该计划将把存款代币与现有支付网络连接起来，使商户无需更换所有终端即可处理交易。参与机构表示，该测试将检查系统能否降低小企业的处理费用。

AI代理获得可编程支付方式

Project Hangang的技术工作还包括由AI代理发起的支付。2026年1月，LG CNS利用韩国银行基础设施上的存款代币演示了一项代理支付服务。在该模式下，AI代理可以搜索产品或服务，检查用户定义的条件，并通过代币化银行存款完成支付。韩国银行表示，将继续研究存款代币作为AI代理服务的支付方式，以及作为代币化债券和股票的结算货币。由于支付条件可以写入系统，交易只有在指定行动或市场条件发生时才能执行。2025年7月，在欧央行论坛上，韩国银行行长李昌镛表示，“最大的奖项是代币化政府债券”。他描述了一个统一的账本，其中代币化债券、商业银行存款代币和批发央行货币可以在同一平台上运行。韩国银行还将Project Hangang与国际清算银行的Project Agorá连接起来。2026年，韩国完成了将其数字货币系统与跨境平台连接的测试，包括使用六种货币的代币化央行储备进行的真实价值交易。