灰度投资（Grayscale）于周二宣布推出首个直接持有Zcash（ZEC）的交易所交易基金（ETF），该基金在纽交所Arca上市，交易代码为ZCSH。此举标志着隐私币Zcash首次通过传统ETF形式为投资者提供直接敞口。
该基金由灰度原有的Zcash信托转换而来，年管理费为2.5%。灰度发言人表示，从管理费中获得的收入将重新投入Zcash生态系统，用于支持网络开发、市场营销及其他相关项目。Zcash于2016年推出，允许用户通过零知识证明进行屏蔽交易，隐藏交易信息。
ETF本身持有ZEC，其份额通过传统证券市场交易。此次转换经过监管流程，灰度于今年5月向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-3表格，计划将信托转换为ETF，并最终获得批准。此前，Zcash信托在OTCQX市场交易，截至周一，管理资产规模超过3.135亿美元。
灰度指数主管史蒂夫·范努尔尼（Steve Vanourny）表示，随着人工智能使金融活动更易被分析和监控，市场对金融隐私的需求将增长。他认为Zcash在长期内具有重要作用，并希望通过ETF结构让投资者便捷地接触到这一隐私资产。
ZEC价格在ETF推出前数日内大幅上涨。根据The Block的数据，ZEC在过去几天内上涨约45%，买盘在灰度完成ETF注册最后阶段时加速。此前，ZEC今年经历剧烈波动：5月一度升至600美元以上，但6月因开发者披露Zcash Orchard屏蔽池存在严重漏洞而暴跌。该漏洞理论上可允许攻击者伪造ZEC而不被发现，但开发者表示未发现漏洞被利用，并通过紧急更新和硬分叉修复问题。7月28日激活的Ironwood升级（NU6.3）引入了新的防护机制，防止伪造代币进入流通。
此次转换是灰度拓展其加密ETF产品线的一部分。灰度此前已成功将其比特币信托和以太坊信托转换为现货ETF，并推出了XRP、Solana和莱特币等加密产品。Zcash ETF由Coinbase托管信托公司保管底层ZEC，纽约梅隆银行负责行政管理工作。基金的注册文件显示，其投资目标是使每股价值（基于所持ZEC数量）在扣除费用后追踪ZEC的价值。