Bitwise于8月25日宣布推出三项自动化代币投资组合（ATP），允许符合条件的非美国投资者在其自托管钱包中复制专业设计的股票模型。这些组合基于Coinbase近期推出的代币化美国股票，由Bitwise投资经理构建的规则驱动模型，并通过独立平台Glider执行购买和再平衡操作。
首批三个投资组合涵盖不同主题：Bitwise Mag7X ATP对苹果、微软、英伟达、Alphabet、亚马逊、Meta和特斯拉以及非上市公司SpaceX赋予同等权重；Bitwise Robotics ATP持有特斯拉、英伟达和亚马逊等机器人及自动驾驶领域公司同等权重仓位；Bitwise AI Leaders ATP则包括英伟达、微软、Alphabet、Meta、亚马逊、SpaceX、特斯拉和SanDisk，这些公司被认定为人工智能产品与基础设施的领导者。
与传统基金不同，每个ATP仅公布目标配置，而非将资金汇集至资产管理人控制下。Glider在用户授权会话凭证后，自动执行交易并根据持仓偏离Bitwise设定权重的情况调整钱包。投资者在整个过程中将代币化股票保留在非托管钱包中，Bitwise不持有资产、不发起交易，也不对个人账户行使自由裁量权。
Bitwise首席投资官Matt Hougan表示：“一个多世纪以来，获得专业模型意味着将资产交给基金。ATP意味着你可以将资产保留在自己的钱包中，而模型来找你。”他补充称，该结构让用户直接拥有代币，同时应用通常通过管理产品提供的投资组合模型。
由于股票仍存在于兼容钱包中，投资者可能能够将其用作抵押品或通过DeFi协议部署。Bitwise警告称，针对代币的借贷或抵押会带来额外风险，包括头寸完全清算。Glider联合创始人兼CEO Brian Huang表示，该产品通过链上基础设施为国际用户提供由成熟投资经理设计的模型。
Coinbase的股票代币在Base链上运行，代表由隔离托管结构持有的股份受益权。这些代币由阿布扎比全球市场注册实体Coinbase Onchain SPV Ltd.发行，每个代币发行时由特殊目的公司通过隔离账户持有一股对应股票。美国注册经纪商Alpaca Securities负责买卖和持有基础股票。Coinbase声称代币一对一支持并附带股东权利，但需符合资格检查及ADGM批准招股书条款。
Bitwise表示未独立验证Coinbase关于资产支持、股东权利或赎回条款的声明，也不发行ATP使用的股票代币。部分经过验证的代币持有人可向Coinbase发行人提交投票指令，但投票受法律、时间及操作限制。股息分配可能面临费用和税收扣除，之后价值再投资于额外代币。
尽管追踪美国上市公司，但ATP及其底层Coinbase证券仅面向合格非美国投资者，且仅在受支持司法管辖区可用。Bitwise依据1933年证券法S条例定义限制，称产品未向美国人士注册销售。Bitwise作为美国投资顾问的注册仅适用于其独立咨询业务，不意味着SEC已审查、批准或认可ATP模型。Coinbase的股票代币招股说明书也声明证券未根据证券法或州证券法注册。
对于非美国持有人，股息通常适用30%的美国预扣税率，除非适用的税收协定降低税率，而发行人会在预扣及再投资前收取相当于总支付额5%的分配费。这些限制与Dinari于8月在美国推出的代币化标普500股票形成对比，后者允许合资格美国用户通过自托管钱包访问，并宣称dShares由受监管托管中的证券一对一支持，附带股息、投票和公司行动权利。
美国监管处理仍在审议中。6月有报道称SEC考虑对代币化股票给予豁免，允许公司经修改要求后测试区块链证券产品，但该豁免不涵盖8月25日宣布的Bitwise投资组合。Bitwise此次推出是其2026年链上及模型投资组合业务的最新扩展，此前已推出Morpho金库、为财务顾问提供专业加密模型、与Parrot合作面向零售用户，以及8月与Superstate合作计划将部分Bitwise基金份额在区块链上记录所有权。