比特币在突破8.1万美元后迅速回落，跌破7.8万美元，引发大规模多头清算。数据显示，过去24小时内，加密市场总清算金额达3.244亿美元，其中多头头寸占约2.7亿美元（83%）。比特币期货未平仓合约下降4.5%，显示杠杆多头被迫平仓。然而，美国现货比特币ETF连续7日净流入，累计达25.7亿美元，表明潜在需求并未消失。
比特币突破8.1万美元后回调
比特币在周二（8月25日）触及81,238美元，突破了持续约10周的盘整区间。随后价格下跌至77,870美元，跌幅约4.1%，之后回升至7.8万美元附近。Bitfinex分析师指出，此次回调并非由明确新闻驱动，而是交易者在突破期间增加看涨头寸后，衍生品市场出现重新调整。
CoinGlass数据显示，最大单笔清算发生在币安，涉及价值1191万美元的比特币多头头寸。比特币期货未平仓合约从近期高点57.38亿美元下降至54.79亿美元，降幅约4.5%。资金费率在下跌前曾保持正值，说明衍生品仓位偏向多头。
ETF资金流入支撑现货需求
据SoSoValue数据，美国现货比特币ETF在8月25日净流入3.143亿美元，其中贝莱德IBIT贡献2.844亿美元。连续7个交易日累计净流入约25.7亿美元。Bitfinex认为，这表明现货需求强劲，而非主要由投机性杠杆推动的上涨。CoinEx首席分析师Jeff Ko指出，这是2026年以来最强劲的单周流入（约19亿美元），并关注涨势能否从衍生品驱动转向现货驱动。
山寨币表现亮眼
在整体市场上涨中，前20大山寨币中有19个涨幅超过12%。Zcash涨50.9%，Aave涨44.7%，XRP涨43.3%，Hyperliquid的HYPE涨36.2%创历史新高。剔除比特币和以太坊的山寨币总市值上涨21%，达到7915亿美元。
技术面与关键支撑/阻力
Bitfinex分析师预计比特币将在77,100至80,000美元区间盘整。短期支撑位在77,800-78,000美元，若跌破则可能下探76,500-77,000美元，甚至75,700-76,000美元。更关键的支撑在72,500-73,000美元，而200日均线（约69,000-70,000美元）是中期主要支撑。上行方面，需收复79,200-80,000美元区域以修复破位形态，有效突破81,100-81,250美元则确认多头重掌控制权，下一步阻力在5月高点82,000美元附近。
政策与收益率风险
Jeff Ko警告，9月15日CLARITY法案投票是比特币的活跃风险因素。此外，30年期美国国债收益率回升至5.27%，高长期收益率可能收紧金融条件，减少风险资产需求。比特币下一步走势取决于ETF及其他现货需求能否吸收获利盘，同时避免杠杆再次增加。持续流入有望推动再次测试8.1万美元，而失守7.71万美元则可能转向更低支撑位。
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