华尔街研究机构Bernstein在8月26日发布的一份客户报告中预测，比特币有望在2027年中期达到15万美元，并在2029年下一个周期峰值攀升至约30万美元。该机构的基本情景假设比特币将维持其历史性的四年周期规律。
报告由分析师Gautam Chhugani领衔撰写，指出比特币可能在2026年底前恢复至约12.5万美元，随后在2027年中期创下接近15万美元的纪录。基于比特币边际生产成本模型，分析师将2029年的周期峰值定在约30万美元。
除了基本情景，Bernstein还提出了第二种路径：如果机构需求和对政府债务的担忧加速价格上涨，比特币可能在2027年中期达到20万美元，2029年达到50万美元。该机构还维持了其长期预测：到2033年底比特币将达到100万美元。
报告强调，机构通过美国上市现货ETF的参与以及企业财库购买，可能帮助限制了比特币近期下跌的幅度。与以往周期中75%至90%的跌幅相比，比特币从2025年10月高点以来的跌幅约为50%，随后在10天内反弹了28%。数据显示，约59%的比特币供应在过去12个月内未发生转移，Bernstein认为这反映了持有者愿意在重大价格波动中保留资产。
美国ETF的资金流入也提供了机构参与度回升的证据。8月20日至21日，美国现货比特币ETF连续两天净流入超过11亿美元，推动比特币从6万美元区间回升至7.6万美元以上。
Bernstein看涨论点的另一部分源于政府债务问题。分析师指出，40年利率下降周期已经结束，美国主权债务达到40万亿美元，增加了联邦债务的偿还成本。政策制定者可能通过货币贬值而非严格支出措施来应对财政压力，这将引导更多资本流向供应有限的资产，包括比特币和黄金。比特币的编程供应上限为2100万枚，其稀缺性、跨境可及性以及日益增长的机构持有量强化了其作为硬资产的地位。
在比特币预测的同时，Bernstein维持了对Strategy（原MicroStrategy）的跑赢大盘评级，但将其目标价从450美元下调至350美元，理由是修订后的比特币周期模型以及更快的股权稀释。新目标价较Strategy在8月25日的收盘价126.83美元仍有约176%的上涨空间。Strategy仍是公开披露企业持有比特币最多的公司，持有840,447枚BTC，约占最大供应量的4%。Bernstein估计，该公司增强的资产负债表提供了约3.9年的现金覆盖年度利息成本和优先股股息。
截至8月26日，比特币交易价格约为78,458美元，24小时内下跌约1%，但过去7天仍上涨近14%。比特币期货未平仓合约24小时内下降2.7%至548亿美元。预测市场Polymarket的合约显示，比特币在2026年12月31日前达到85,000美元的概率为68%。