达拉斯联邦储备银行最新报告警告称，代币化存款的广泛采用可能削弱银行存款的稳定性，导致银行减少长期贷款，预计从银行放贷中抽走高达7000亿美元。报告于周二发布，探讨了代币化存款对银行流动性和期限转换（即利用活期存款为长期贷款融资）的潜在影响。
报告称：“分布式账本技术（区块链是最知名的一种）的日益普及，打开了数字支付基础设施，实现了实时结算。稳定币的增长引起了关注，美国和海外的监管框架建设也在推进。与此同时，代币化存款受到的关注相对较少。”与USDT和USDC等稳定币不同，代币化存款受到监管且可支付利息；然而报告指出，即时结算、智能合约和代理型人工智能可能使客户更容易追逐更高收益，从而削弱了使存款保持“粘性”的摩擦。
达拉斯联储写道：“粘性存款部分依赖于阻碍资金在不同银行间快速重新配置的摩擦。即时结算将使优先考虑收益的存款持有人几乎可以瞬间切换银行。”更快的资金流出和对利率更高的敏感性，可能使银行更不愿意持有长期固定利率资产。达拉斯联储估计，存款利率敏感度增加10%，将使银行的风险承受能力（以10年期等价计）减少约7000亿美元。
作者另外计算，存款加权平均期限缩短10%，将使银行系统的期限转换能力减少5800亿美元。他们写道：“或者，银行可以通过改变负债结构来保持贷款组合基本不变。这可能包括更多地依赖定期债务发行；在边际上，由批发债务融资的此类贷款活动的经济性将类似于非银行金融机构，从而可能对消费者和企业的信贷成本产生不利影响。”
该报告是银行扩大代币化支付实验兴趣日益增长的一部分。2025年10月，Custodia和Vantage推出了美国代币化存款网络。截至2026年2月，巴克莱银行正在探索代币化存款和稳定币支付，而蒙特利尔银行则在2026年3月宣布与CME集团和谷歌云合作，计划实现全天候代币化现金结算。今年7月，全球支付系统Swift宣布了一项试点，允许17家全球银行在正常银行时间之外转移代币化存款，但最终结算仍依赖于在工作时间运行的遗留支付系统。