8月27日，Virtu Financial、M1X Global与Tradeweb顺利完成了一笔使用主权数字债券的机构回购交易，整个回购与再购买周期在Canton Network上耗时不到10分钟。该交易以USDM1作为抵押品，USDM1是一种由马绍尔群岛共和国在链上发行的美元计价债券，并1:1由托管中的短期美国国债支持。
据联合公告，每笔证券交割、现金转移及回购环节均在Canton Network账本上实现原子化结算。交易双方为受监管的机构对手方，但各方未披露交易金额、现金工具、利率、到期日或除Virtu之外的具体对手方身份。企业称这是“首个已知”通过大型机构交易平台执行的回购，结合了原生发行的主权抵押品与完全链上结算，且无需主经纪商。不过该声明属于企业自行认定，因为目前尚无独立行业登记机构追踪所有私有区块链回购。
此次回购遵循传统主权抵押品回购的结构，但参与者直接通过Canton网络转移债券和现金，而非依赖独立的托管账本和传统的T+1结算系统。Tradeweb表示，该双边交易涉及受监管的机构对手方。在10分钟内完成初始转让和再购买，展示了网络的技术结算能力，但尚未说明系统在高交易量、压力市场或更广泛机构采用下的表现。
USDM1作为马绍尔群岛发行的链上主权债券，依照纽约法律构建，类似于全额抵押的布雷迪债券，并由破产隔离托管中的短期美国国债1:1支持。M1X表示，投资者根据《统一商法典》第8条和第9条获得对该抵押品的优先担保权益。该工具在作为回购抵押品或保证金时继续支付主权票息，并可进入用于衍生品和回购的标准终止净额结算安排。其国债支持可能比无担保数字资产或企业稳定币带来更有利的资产负债表处理，实际处理取决于各机构的监管机构、司法管辖区和风险框架。
USDM1可通过Tradeweb获取，Anchorage Digital、BitGo和tZERO提供托管服务，关岛银行已宣布对该工具提供机构支持。尽管USDM1以美国国债为抵押并遵循纽约法律，但尚未根据美国证券法或州证券法注册。M1X的法律披露指出，USDM1根据S条例在美国境外发行和销售，除非有豁免，否则通常不得向美国人发行、销售或质押。由于Virtu和Tradeweb是总部位于美国的公司，此次交易发生在受监管对手方之间，但未说明其司法管辖区或支持其参与的豁免依据。
Canton网络专为需要隐私和权限控制的受监管金融交易设计，其同步结算系统允许关联转账同时完成，降低一方结算而另一方失败的风险。此次回购紧随7月Tradeweb将富兰克林坦伯顿代币化美国国债转移给Virtu以换取USDCx的交易。Canton的结算选项已扩展至USDCx之外，World Liberty Financial近期在Canton上原生发行了其USD1稳定币，用于代币化资产、抵押品和借贷交易。下一步考验在于可重复性——Virtu、M1X和Tradeweb尚未宣布另一笔回购、商业发布计划或交易量目标，后续交易需验证10分钟周期是否能在更多对手方、结算资产和市场条件下运行。